대구(大邱) 사람이다. 대구공립보통학교(大邱公立普通學校)를 졸업하고 대구농업학교(大邱農業學校)를 거쳐 부산상업학교(釜山商業學校)에 다니다가 1916년 대구은행(大邱銀行)에 은행원으로 취직한 그는 출납계주임(出納係主任)이 되어 금고 열쇠를 맡아 2년간 재직하였다.

그러나 그는 독립운동을 하기로 결심하여 1917년 만주(滿洲)를 왕래하며 독립운동에 뜻을 둔 동지와 함께 조국광복투쟁을 결의, 비밀결사(秘密結社)를 조직하여 밀양에 거주하던 김대지(金大池)·구영필(具榮泌) 등의 동지를 얻었다. 그는 같은 해 12월 은행 금고 속에 있는 만 구백원의 돈을 꺼내, 동지들과 함께 처음에는 미주(美洲)로 유학코자 하였으나 세계 제1차대전으로 뜻을 이루지 못하고 상해(上海)를 거쳐 만주로 갔다. 만주에서 그는 길림성 영안현 동경성(吉林省 寧安縣 東京城)의 간민소학교(墾民小學校)에 주소를 두고 1918년 2월에는 봉천성 통화현(奉天省 通化縣)에 있는 무관학교(武官學校)에 입학하였다.

이어 1919년 3·1독립운동이 발발하자, 직접 독립운동에 참여하기 위하여 교관인 서상락(徐相洛) 등의 동의를 얻어 무관학교를 그만두었다. 이어 1919년 11월 9일 길림성 파호문(巴虎門) 밖에서 김원봉(金元鳳)·이성우(李誠宇)·황상규(黃尙奎) 등과 함께 의열단(義烈團)을 조직하였으며 그와 김원봉은 상해(上海)로 가서 불란서 조계(租界)에 사는 김성근(金聲根)에게 폭탄제조방법을 습득하였다. 그리고 의열단원 곽재기(郭在驥)·이성우(李誠宇) 등은 상해에서 폭탄과 권총을 구입하여 이를 국내로 반입하여 앞으로 있을 거사에 대비하였다. 이종암이 대구은행에서 가져온 돈은 이러한 의열단의 활동자금으로 유용하게 쓰여졌고, 그 일부는 동지인 구영필(具榮泌)에게 전해져 만주 봉천(奉天)의 비밀결사인 삼광상회(三光商會)를 설치하는 자본금으로 쓰여졌다고 한다.

1922년 3월 그는 김원봉·김익상(金益相)·오성륜(吳成崙) 등과 함께 필리핀에서 상해로 오는 일본육군대장 전중의일(田中義一)을 처단하기로 결정하고 전중(田中)이 3월 28일 상해에 상륙할 때 처치하되 차질이 생기면 일본영사관(日本領事館)에서 있을 예정인 연회식 때 거사하기로 결정하였다. 거사 당일 전중이 상해의 세관부두로 상륙하자, 세관부두에 김익상과 오성륜 동지가 배치되었으므로 그는 거사의 성공을 빌며 소식을 기다렸으나, 불행히도 전중 암살은 실패하고 두 동지만 일경에게 붙잡히고 말았다.

1925년 9월 재정사정의 궁핍으로 활동이 힘들어지자 그는 국내에서 군자금을 모을 계획을 세우고, 선전용으로 신채호(申采浩)가 작성한 의열단선언서(義烈團宣言書, 일명 朝鮮革命宣言書)를 지참하고 대구로 잠입하였다. 그곳에서 이병호(李丙浩)의 안내로 이병태(李丙泰)를 만나 자신이 전에 부산금융조합(釜山金融組合)에 예금한 돈을 받기로 하였다. 그런데 이때 이미 일제 경찰의 추적을 받고, 그가 잠시 요양중이던 경북 달성군 달성면(慶北 達城郡 達城面) 이기양(李起陽)의 산장에서 1925년 11월 5일 일경에 붙잡히고 말았다. 그는 1926년 12월 28일 대구지방법원에서 징역 13년형을 선고받고 옥고를 치르다 1930년 순국하였다.

정부에서는 그의 공훈을 기리어 1962년에 건국훈장 독립장을 추서하였다.

• 독립운동사자료집(국가보훈처) 9권 701면
• 독립운동사자료집(국가보훈처) 11권 93·261·387∼405·662·668·669·751·762·763면
• 사상정세시찰보고집 239면
• 사상정세시찰보고집(其2) 452면
• 고등경찰요사 3·97∼99·101·107·199·220·234·235·239·277·280면
• 무장독립운동비사 180·182면
• 명치백년사총서(김정명) 제2권 9면
• 한국민족운동사료(중국편)(국회도서관) 126·384∼386·442·473·483·485·488·544면
• 독립운동사(국가보훈처) 7권 312∼314·317·319·320·373·375∼378·522∼527·532∼535·537∼544면
• 기려수필 281·282·291·300∼303·321면
• 일제침략하한국36년사(국사편찬위원회) 8권 294·342·346면
• 한국독립운동사(문일민) 217·361·362·433면